前言

我们都记得，万达集团曾经是一个多么光鲜亮丽的标志，它的商业地产更是中国零售业的旗舰。然而好景不长，王健林的扩张野心最终把万达带上了不归路。当那张禁止万达海外投资的政策红头文件落下时，一夜之间，万达的辉煌就化为乌有。

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如今，万达不得不拼命出售资产来填补财务黑洞。王健林已经不再是从前猖獗购地的土豪，取而代之的是低调且迫切的减持。没落的帝国要如何自救？王健林又能否再造万达神话？

中国地产的黄金时代与现在的萧条

当年中国楼市燃烧的房地产行业组成了一大批土豪富翁。其中，靠着重资本经营，王健林与许家印几乎统治了中国地产前十名的排行榜。然而，2017年的万达遭遇重创，资金链出现断裂。这标志着地产行业的黄金时代的结束，也是地产企业转型的开始。

为了自救，王健林只能采取果断措施。他先剥离了电影院和百货业务，将其出售给阿里娱乐和苏宁易购，获得了资金回笼。更关键的一步，是将13个文旅项目和77家城市酒店以190亿的价格卖给了富力集团。

尽管价格对万达来说有些吃亏，但帮助缓解了燃眉之急。并且王健林的妻子林宁也拿出自己的股份、名画来帮助老王渡过难关。经过5年的调整，万达成功实现了从重资产到轻资产的转型，手中重新握有充足的现金实力。

相较于万达的先痛后快，恒大集团的许家印坚持高杠杆经营的后果更为惨烈。在楼市转冷后，他还在继续进行大规模并购与项目开发。结果就是越陷越深，现金流终于耗尽。从前十富豪跌出百富榜，许家印的惨况令所有地产商汗颜。但他的教训也正是整个行业的前车之鉴。

时势造英雄，时势也埋葬英雄。地产业的鼎盛时期造就了一批商业巨头，他们也确实凭借自己的商业头脑占尽时势先机。但是风水轮流转，行业发展的生命周期无一例外。重资产时代的辉煌已经过去，转型才是生存之道。

王健林扛债四处奔波，万达商管“虚假繁荣”难掩偿债危机

王健林一直以商业地产大王著称，但最近他又陷入了债务危机的漩涡。这一切都与珠海万达商管的IPO持续延期有关。

根据之前与海外银行的协议，如果5月8日之前不能完成IPO，万达集团就需要提前偿还13亿美元的三笔离岸债务。虽然与部分银行重新谈判，将最后期限推迟到了年底，但压力依然巨大。

更令王健林头疼的是，去年珠海万达商管完成了380亿元的融资，战略投资方却要求回购资本。这意味着一旦年底前上市告吹，万达需要支付数以百亿计的巨额回购款。

情况紧迫，王健林已经放下身段，四处奔波谈合作，加大上市力度。他一个月内跑了4个省，还多次会见银行高层，希望获得更多支持。

然而由于信用评级下降，万达的融资难度在持续增加。今年发行的美元债券，息票率已经高达11%。证监会也对万达60亿元公司债发行提出质疑，要求解释大量的负现金流。

王健林只能抵押资产、减持股票，这让外界对万达前景更加担忧。

面对外部的质疑，王健林坚称万达不会破产。他指出，万达商管的业绩一直很稳定。2022年，收入和利润持续增长。旗下万达广场新增55座，在建项目更达到187个，出租率和收租率也都达到98%以上。

业内人士却指出这些数据存在造假嫌疑。为完成考核指标，万达员工不得不以各种手段保证招商率和收租率达到100%。实际上，许多商户面临经营困难，部分广场的客流量也并不高。“虚假繁荣”的真相已经难以掩饰。

尽管外界看衰，王健林还是满怀信心。他相信只要珠海万达商管成功上市，就能化解目前的困境。为此，他不惜让利，吸引更多投资方入局，助力IPO。专业人士则指出，泡沫崩溃只是时间问题，王健林必须尽快应对挑战，避免雪上加霜。

王健林正处在业界起伏最剧烈的时期，能否成功化险为夷，扭转局面，让我们拭目以待。无论如何，万达商管看似“虚假繁荣”的表象已经暴露了王健林所面临的巨大债务压力。这场考验，将检验商业鬼才的真正实力。

结语

对于万达集团面临的困境，大家看法不一。王健林虽然以资产出售的方式缓解了债务压力，但最终能否应对债务、找到可持续发展之路？万达电影的股权出售真的妥当吗？它对万达的影响又会持续多久？

我们仍需进一步观察，才能对万达前景作出公正评判。对此你们的看法是什么呢？欢迎大家评论区留言讨论！

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